Stockholder Equity (Ekuitas)

BAB 3 Stockholder Equity (Ekuitas)

Stockholder Equity (Ekuitas)

Terdapat tiga bentuk organisasi bisnis:

• Perorangan

• Persekutuan / Partnership

• Perusahaan

Karakteristik khusus perusahaan:

1. Pengaruh dari undang-undang PT.

2. Penggunaan sistem saham.

3. Pengembangan variasi dari ownership interests (kepentingan kepemilikan).

Karakteristik Saham

 Hak pembagian proporsional : Hak atas laba dan kerugian, hak dalam manajemen (hak

voting), hak atas aset saat likuidasi, dan hak atas penerbitan saham baru untuk kelas

saham yang sama (the preemptive right).

 Memiliki resiko kerugian terbesar.

 Memperoleh keuntungan atas keberhasilan perusahaan.

 Tidak ada jaminan memperoleh dividen dan aset atas pembubaran perusahaan.

Ekuitas

Ekuitas (equity) adalah hak residual atas aset perusahaan setelah dikurangi semua liabilitas.

Ekuitas sering disebut sebagai ekuitas pemegang saham, atau modal perusahaan. Ekuitas

sering dikelompokkan pada laporan posisi keuangan ke dalam kategori berikut.

1. Modal saham

2. Premi saham

3. Saldo laba

4. Akumulasi penghasilan komprehensif lain

5. Saham tresuri

6. Kepentingan nonpengendali (hak minoritas)

Penerbitan Saham

Prosedur penerbitan saham:

1. Tahap Persiapan: Persetujuan RUPS dan menunjuk penjamin emisi (underwriter)

2. Tahap Pengajuan dan Pernyataan Pendaftaran: Otorisasi BAPEPAM-LK

3. Tahap Penawaran/Penjualan Saham

4. Tahap Pencatatan Saham Di Bursa Efek

Nilai Par Saham

Nilai par saham tidak ada hubungannya dengan nilai wajar. Penerbitan saham dengan nilai

par saham yang rendah membantu perusahaan menghindari kewajiban kontinjensi ketika

saham dijual di bawah par. Untuk menyajikan informasi yang diperlukan untuk penerbitan

saham dengan nilai par, perusahaan mengelola akun untuk setiap kelas sebagai berikut.

 Saham preferen atau saham biasa  merefleksikan nilai par atas saham yang

diterbitkan

 Premi saham  nilai lebih atas nilai par yang dibayarkan oleh pemegang saham

Saham Tanpa Nilai Par

Perusahaan menerbitkan saham tanpa nilai par dengan alasan: Menghindari

kewajiban kontinjensi dan menghindari kebingungan di dalam pencatatan nilai par dn nilai

pasar (fair market value).

Saham tanpa nilai par harus dicatat sebesar nilai saat diterbitkan tanpa agio saham.

Jika regulasi mengharuskan adanya nilai yang ditetapkan pada saham tanpa nilai par, maka

selisih nilai yang ditetapkan dengan harga saat diterbitkan dicatat sebagai agio saham.

Saham Diterbitkan dengan Sekuritas Lain

Saham yang diterbitkan dengan sekuritas lain harus dipisahkan komponen ekuitas dan

komponen lainnya. Misalnya convertible bond, saham diterbitkan dengan opsi / warrant.

Metode untuk alokasi:

1. Metode Proporsional

Contoh soal: PT DEF menerbitkan 500 lembar saham biasa dengan nilai par Rp 100 dan nilai

wajar Rp 600, serta 200 lembar saham preferen dengan nilai par Rp 200 dan nilai wajar Rp 1.000

yang dijual dengan lump sum Rp 400.000.

Jumlah saham Nilai Total %

Saham biasa 500 x Rp 600 =Rp300.000 60%

Saham Preferen 200 x 1.000

200.000 40%

Nilai pasar Rp 500.000 100%

Alokasi: Biasa Preferen

Harga

penerbitan Rp 400.000 Rp 400.000

Alokasi % 60% 40%

Total Rp 240.000   Rp 160.000

Kas 400.000

Saham Preferen (200 x Rp.200) 40.000

Premi Saham – Preferen (160.000 – 40.000) 120.000

Saham Biasa (500 x Rp.100) 50.000

Premi saham – Biasa (240.000 - 50.000) 190.000

2. Metode penambahan

Contoh soal: PT DEF menerbitkan 500 lembar saham biasa dengan nilai par Rp 100 dan nilai

wajar Rp 600, serta 200 lembar saham preferen dengan nilai par Rp 200 dan nilai wajar tidak

diketahui yang dijual dengan lump sum Rp 400.000.

Jumlah saham Nilai Total

Saham biasa 500 x Rp 600 = Rp 300.000

Saham preferen 100 x -

Nilai

pasar Rp 300.000

Alokasi: Biasa Preferen

Harga

penerbitan Rp 400.000

Biasa (300.000)

Total Rp 300.000   Rp 100.000

Kas 400.000

Saham Preferen (200 x Rp.200) 40.000

Premi Saham – Preferen (100.000 – 40.000) 60.000

Saham Biasa (500 x Rp.100) 50.000

Premi saham – Biasa (300.000 - 50.000) 250.000

Saham Diterbitkan dengan Transaksi Non-Kas

Perusahaan harus mencatat saham yang diterbitkan dengan non-kas pada Nilai wajar atas

barang atau jasa yang diterima, atau jika nilai wajar atas barang dan jasa tidak dapat diukur

dengan handal, gunakan nilai wajar saham yang diterbitkan.

Pembelian kembali Saham

Alasan perusahaan membeli kembali saham beredarnya sendiri :

1. Meningkatkan earnings per share dan return on equity.

2. Menyediakan saham untuk kontrak kompensasi pegawai atau untuk memenuhi

kebutuhan merger potensial.

3. Menggagalkan usaha pengambilalihan atau untuk mengurangi jumlah pemegang

saham.

4. Mempengaruhi harga pasar dengan meningkatkan permintaan  harga stabil atau

meningkat.

Saham Treasuri

Reakuisisi saham yang telah dibeli kemudian ditarik (retirement) atau dijual kembali

di masa depan. Jika saham tidak ditarik dari peredaran, maka disebut saham treasuri. Saham

treasuri tidak digolongkan ke dalam aset dan mengurangi nilai aset bersih. Kepemilikan

saham treasuri tidak memberikan hak-hak pemegang saham.

Karakteristik Saham Preferen

Fitur umum saham preferen:

1. Preferensi dividen

2. Preferensi atas aset saat likuidasi

3. Dapat dikonversi menjadi saham biasa

4. Dapat melakukan call atas opsi dari perusahaan

5. Tidak memiliki hak suara / vote

Contoh soal: PT MNO menerbitkan 5.000 lembar saham preferen dengan nilai par Rp 300 dengan

harga Rp 1.000 per lembar saham. Bishop mencatat penerbitan saham sebagai berikut.

Kas 5.000.000

Saham Preferen 1.500.000

Premi Saham – Preferen 3.500.000

Kebijakan Dividen

Alasan distribusi dividen tidak dimaksimalkan berdasarkan jumlah laba ditahan yang

tersedia:

 Memelihara persetujuan dengan kreditur.

 Memenuhi persyaratan regulasi negara / UU PT.

 Membiayai pertumbuhan dan ekspansi.

 Mempengaruhi arus kas / likuiditas.

 Berjaga terhadap kemungkinan kerugian dan masalah likuiditas.

Jenis-Jenis Dividen

Semua dividen selain dividen saham mengurangi total ekuitas perusahaan. Ketika

perusahaan mengumumkan dividen saham, perusahaan tidak membayarkan sejumlah aset

atau mengakui kewajiban, tetapi hanya menerbitkan saham tambahan ke masing-masing

pemegang saham.

1. Dividen kas

Pengumuman dividen kas diusulkan oleh dewan direksi. Dividen kas yang

diumumkan merupakan kewajiban (biasanya termasuk kewajiban lancar). Perusahaan

tidak mengumumkan atau membayar dividen kas pada saham treasuri. Tiga tanggal

penting dividen kas:

 Tanggal pengumuman

Laba ditahan xxx

Utang dividen xxx

 Tanggal pencatatan

No entry

 Tanggal pembayaran

Utang dividen xxx

Kas xxx

2. Dividen properti

Dividen properti merupakan utang dividen dalam bentuk aset selain kas. Properti

yang akan didistribusikan dinyatakan ulang ke dalam nilai wajar; keuntungan dan

kerugian atas selisih nilai properti diakui dalam Laporan laba-rugi.

3. Dividen likuidasi

Dividen likuidasi merupakan dividen yang tidak didasarkan pada pendapatan / laba

ditahan dan mengurangi ekuitas pemegang saham. Dividen ini lebih mengimplikasikan

return atas modal investasi daripada profit yang dihasilkan perusahaan.

4. Dividen saham

Penerbitan saham sendiri kepada pemegang saham dengan basis pro rata, tanpa

mendapatkan pembayaran apapun (tidak ada kas masuk dan keluar).

a. Ketika saham dividen kurang dari 20–25 persen dari saham biasa yang beredar,

maka perusahaan melakukan transfer nilai wajar dari laba ditahan (dividen saham

kecil).

b. Ketika saham dividen lebih dari 20–25 persen dari saham biasa yang beredar, maka

nilai par dialihkan dari laba ditahan ke modal saham (dividen saham besar).

Share Split (Pemecahan saham)

Jika perusahaan memiliki laba yang tidka didistribusikan selama beberapa tahun,

dan akumulasinya cukup besar dalam saldo laba, maka nilai pasar dari saham beredar

kemungkinan akan meningkat. Perusahaan melakukan pemecahan saham untuk mengurangi

nilai pasar saham dan meningkatkan jumlah saham.